Welche Fragen stellen Private-Equity-Fonds im Vorstellungsgespräch?
Einen Job im Private Equity wollen alle.
Der Wettbewerb ist allerdings hart. Blackstone – eine der wenigen Private-Equity-Firmen, die ein Traineeprogramm für Hochschulabsolventen anbieten – hatte zuletzt eine Annahmequote von 0,6 Prozent – das ist sogar noch weniger als bei Goldman Sachs, die geradezu großzügige 1,27 Prozent aller Bewerber:innen einstellen.
Private Equity erregt nicht ohne Grund große Aufmerksamkeit. Man bekommt eine Menge Geld – in Form von Gehalt, Bonus und dem sagenumwobenen carried interest. Bei einem Top-PE-Fonds kann dieser Betrag im Laufe des Lebenszyklus einer Investition im zweistelligen Millionenbereich liegen. Außerdem arbeitet man nicht so viel wie im Banking, auch wenn es bei Hedgefonds noch besser aussieht.
Wenn du im Private Equity arbeiten möchtest, musst du das notorisch schwierige Private Equity Interview bestehen. Wir haben gesprochen mit Kévin Romanteau, ehemaliger Investmentbanking-Analyst bei Citi in EMEA, der ein Buch über Bankenkarrieren geschrieben hat, um zu erfahren, welche Fragen im Private-Equity-Vorstellungsgespräch zu erwarten sind. Die folgenden Fragen hebt er hervor:
Allgemeine Fragen
Warum wollen Sie im Bereich Private Equity arbeiten?
Warum bei uns?
Was aus Ihrer bisherigen Erfahrung macht Sie zu einem/einer guten Mitarbeitenden für unser Unternehmen?
Welche unserer Sektoren interessieren Sie am meisten?
Welche Eigenschaften sind Ihrer Meinung nach nötig, um im Bereich Private Equity erfolgreich zu sein?
Was würde Ihr früherer Chef sagen, wenn ich ihn/sie fragen würde, wo Sie sich verbessern müssen?
Sind Sie risikoscheu oder risikofreudig?
Unter welchen Bedingungen sind Sie eher risikofreudig und warum?
Was machen Sie in Ihrer Freizeit?
Deal-spezifische Fragen
Erzählen Sie mir von einem Deal, an dem Sie in Ihrer letzten Funktion beteiligt waren, und erläutern Sie die Investitionsthese.
- Denken Sie, dass es ein guter Deal war?
- Hat der Käufer zu viel gezahlt?
- Erörtern Sie die Synergieeffekte der Investition
Erläutern Sie eine unserer Investitionen, die Sie gut oder weniger gut finden und erklären Sie, warum.
Welchen Sektor/welches Unternehmen sollten wir uns im Moment anschauen?
- Was sind die Vorteile dieser Investition?
- Wie hoch sind die Risiken?
- Wie würden Sie den Deal strukturieren?
- Wie würden Sie das Managementteam incentivieren?
Was sind die Vor- und Nachteile der Verwendung von Mezzanine-Krediten zur Finanzierung einer Transaktion?
- In welchen Fällen würden Sie diese in Betracht ziehen?
- Welche Überlegungen sollte ich dabei anstellen?
Technische Fragen
Was macht einen guten LBO-Kandidaten aus?
Schildern Sie die Mechanismen eines LBO-Modells.
Schildern Sie die Berechnung des ‚free cashflows‘.
Wie modellieren Sie PIK Notes?
Welche drei Fragen würden Sie dem CEO eines Unternehmens stellen, in das Sie investieren möchten?
Wie würden Sie entscheiden, wie hoch der Leverage-Anteil beim Aufbau der Kapitalstruktur eines Unternehmens sein sollte?
Worauf achten Kreditgeber Ihrer Meinung nach am meisten bei der Bewertung einer Kapitalstruktur?
Welche Gründe hat es, dass EBITDA-Multiplikatoren in verschiedenen Branchen unterschiedlich sein können?
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